首页财产新一代信息技能正文 长鑫暴涨450%，合肥国资赚回10000亿 7月27日长鑫科技正式登岸科创板，创作发明科创板史上最年夜IPO。其成长过程艰苦，获浩繁投资，转变合肥财产生态，员工也获激励。 2026-07-27 09:42 ·投资界 杨继云 杨继云
万众瞩目一刻。
今天（7月27日），长鑫科技株式会社正式登岸科创板。这次IPO，长鑫科技刊行价8.66元/股，开盘后年夜涨超450%，市值超32000亿。
十年雕琢，朱一明再次站上敲钟舞台。他曾经创建千亿市值半导体公司兆易立异，2016年背注一掷，选择于合肥开办长鑫科技，主攻彼时海内几近空缺的DRAM存储芯片。
由此，创作发明科创板史上最 年夜IPO，也给死后一众投资人带来超等回报。
朱一明掌舵
科创板史上最 年夜IPO
朱一明，无疑是长鑫科技的魂灵人物。
生在1972年，朱一明卒业在清华年夜学物理系。早年于海外半导体行业摸爬滚打多年。2005年，33岁的朱一明做了一个让所有人不测的决议：抛开硅谷的一切，回国创业。
这一年，朱一明于清华科技园创建芯技佳易（即兆易立异前身），专注NOR Flash存储器芯片的研发及发卖。2016年，兆易立异乐成登岸上交所主板，至今市值超3000亿。
但朱一明并无停下脚步。兆易立异试图开拓DRAM市场——最主要的存储芯片类型，也是芯片国产化的兵家必争之地，这个被三星、SK海力士、美光垄断了四十年的赛道，才是真实的结局之战。
朱一明展转决议自立建厂，但这是一个耗资巨年夜的工程。所幸，合肥伸出了橄榄枝。
那时的合肥已经提出打造“IC之都”的战略方针，经营补齐芯片财产短板，当得悉兆易立异的需求后，火速与其签下共建和谈——合肥当局出钱，企业出人着力，两边一拍即合。就如许，2016年6月，长鑫科技（曾经用名睿力集成）正式降生。
2018年，长鑫科技第 一条产线正式投片，但实际给了团队重重一击：新建晶圆厂早期的良率爬坡极为艰巨，装备磨合、工艺调试、人材磨合，每个环节都于烧钱，公司连续巨额吃亏，不停有人去职。
要害期间，朱一明毅然辞去兆易立异总司理一职，仅保留董事长，出任长鑫科技CEO。他甚至立下军令状：于长鑫盈利前，他不领一分钱工资、一分钱奖金。
终究，2019年9月长鑫的DDR4规格DRAM芯片投产，中国年夜陆第 一款自立范围化DRAM芯片降生。
迄今，长鑫科技的产物重要笼罩DDR、LPDDR两年夜主流系列，已经完成从DDR四、LPDDR4X到DDR五、LPDDR5/5X的产物笼罩及迭代，产物运用在办事器、挪动装备、小我私家电脑、智能汽车等市场范畴。按照Omdia数据显示，根据产能及出货量统计，长鑫科技已经成为中国第 1、全世界第四的DRAM厂商，乐成打破了海外持久垄断格式。
更是挣脱了吃亏的困境。2025下半年以来，长鑫科技实现了业务收入的连续增加及毛利率的年夜幅晋升，提早实现了扭亏为盈——这一年，长鑫科技初次盈利，整年归母净利润18.75亿元。2026年一季度，长鑫科技营收508亿元，净利润247亿元，归并报表总体净利润 330.12 亿元，换算一下，相称在平均天天赚3.67亿元。
几年时间，长鑫科技走完了巨头们十几年甚至几十年才走完的路。
复盘融资故事
长鑫十年，创作发明创投圈一个经典投资案例。
2016年，长鑫科技一期项目总投资约180亿元，此中合肥产投出资144亿元，占比高达80%。于其时海内DRAM技能、装备及人材险些为零的配景下，这笔投资被视为负担了极高的“灭亡危害”。
厥后一名合肥产投的卖力人曾经说过一句话：“咱们投的是朱一明这小我私家。”这是“投资就是投人”的最 佳诠释。多位投资方都向咱们表达出了不异的见解。
实在于首 款芯片量产前，长鑫科技一直面对着很年夜的资金压力。记患上2019年，朱一明曾经于公然勾当上吐露，长鑫存储已经破费25亿美元用在研发及本钱支出。耗资云云巨年夜，融资的主要性不问可知。
直到2019年三季度，长鑫科技量产首颗DRAM芯片后融资环境才徐徐好转。2020年12月，一则工商信息显示，年夜基金二期、安徽国资、兆易立异和另外一家朱一明实控企业、小米长江财产基金等机构入股长鑫科技。彼时公然资料披露，长鑫科技这一轮融资引入了多名合肥国资之外的投资人，如中金本钱、君联本钱、TCL创投等机构。
2021年则更为要害。长鑫科技启动新一轮融资，但其时公司产物还没有年夜范围放量，财政数据仍于吃亏，技能追逐的路径布满不确定性。据基石本钱回忆，彼时大都机构持灰心立场，叠加长鑫估值未便宜，真正愿意连续跟进的机构百里挑一。
“长鑫项目难度极年夜，需要整合海量资源、协调多方定见、负担巨年夜压力，仅凭一腔热忱远远不敷。”基石本钱董事长张维回忆，但从朱一明身上，他们看到了可贵的企业家精力、财产抱负与格式。
终极于2021年9月，基石本钱重仓12亿元领投长鑫科技，成为其史上单笔最 年夜的少数股权投资。据悉，这一轮中，长鑫科技仅对于基石本钱一家开放了完备尽调。
彼时长鑫科技已经然是一只超等独角兽。此轮其余投资方名单还有包括但不限在：兆易立异、碧桂园创投、美的、国调基金、安徽省担保集团、招商本钱、安元基金、燕创本钱、兰璞投资、恒旭本钱、云锋基金、燕园创投、铭盛本钱、前海母基金、华富嘉业、皖投集团、欣柯创投等。
2021年时，华登内部为是否投资长鑫也迟迟未告竣共鸣。其时正值财产及本钱周期下行、疫情时期投资市场决定信念低迷，科创板热潮回落，并且DRAM赛道太难，危害太年夜，周期过长。年夜大都机构都绕开了，华登内部也有不合。
直到华登高科治理合股人彭桂娥（Polly）博士力排众议拍板，终极决议投资长鑫近9亿元，促进华登中国史上最 年夜一笔投资。
彭博士厥后注释，当行业难到财政模子没法量化时，对于开创人的判定就是最 年夜的模子。“正由于咱们看过太多存储项目的掉败，以是知道这个赛道里，人比数主要。”
今后，长鑫科技融资行动不断。云锋基金、阳光保险、前海母基金、君及本钱、东方资管、建银国际等机构入局，更有腾讯及阿里两年夜互联网巨头。
印象深刻的还有有2024年，长鑫科技再度融资约108亿元，投资方包括兆易立异、合肥长鑫集成电路有限责任公司、合肥产投壹号股权投资合股企业（有限合股）、建信金融资产投资有限公司等。至今，合肥国资仍是长鑫科技最 年夜股东方。此外，建信、工银、农银、中银、交银五年夜国有银行的AIC平台团体入场；及谐康健、国寿投资等六年夜险资机构也重金押注。
细看下来，阿里一样重仓。2025年6月，这是长鑫科技上市前末了一轮融资——投资方包括阿里云计较、星棋道及、广州信德。彼时认购价格为2.63元/股，而阿里云计较作为傍边最 年夜投资方一笔豪掷61亿元。
加之阿里云计较持有的3.85%股分，阿里系合计持有长鑫科技4.97%股分，一跃成为公司暗地里最 年夜的财产投资方。此外，腾讯1.50%的持股比例于财产本钱中仅次在阿里系。
十年过程，死后长长的投资人步队迎来IPO敲钟一刻。
中国都会竞赛启迪
一群人转变一个财产，一家企业转变一座城。回过甚看，合肥与长鑫的十年，无疑为中国都会的财产跃迁带来一缕启迪。
合肥国资收成最 年夜回报。按照招股书，清辉集电、长鑫集成、合肥集鑫等于长鑫科技刊行前的合计持股比例约为45.16%，傍边合肥国资系统合计持股约36.79%。根据3万亿市值计较，合肥国资持股对于应持股市值跨越1.1万亿。
财政回报只是其次，更深远的胜利于在合肥财产生态的周全突起。
长鑫科技方才启航时，合肥不仅为长鑫四处筹钱，还有提供了人材引进等"保母式"办事。彼时的合肥经开区空港工业园不外一片荒地，十年后，缭绕着长鑫科技集团及焦点晶圆主厂区，这里的配套举措措施全数被激活，据悉房租比市区还有贵，消费布局、人口布局及都会气质已经经彻底被转变，被戏称为“长岗CBD”。
于生态上，多年来合肥累计投资2000亿元，打造了集晶圆制造基地、配套财产园、国际小镇在一体的存储财产集群。今朝已经集堆积成电路上下流企业450余家，笼罩设计、制造、封测、质料、装备全链条，形成为了"龙头动员、配套协同、集群成长"的财产生态。
一座城，一条链，一个生态。创投圈传播已经久的“合肥模式”，已经然成为各地财产成长的参考样本。从京东方、蔚来汽车到长鑫科技，恰是这类超过周期的战略定力与“以投带引”的投行思维，让合肥突起成为中国创投江湖中一支强悍的气力。
企业的拔节生长，离不开人的托举。十年来，长鑫科技的员工从几百人增加到近2万——按照招股书，截至2025年12月31日，长鑫科技员工总数为19298人，此中研发职员为6259人，占比高达32.43%。恰是这些人，转变了一片荒地的运气。
今朝，长鑫科技已经实行两期员工持股规划，累计笼罩6760人次。第 一期授予价格1.05元/注册本钱，第二期仅0.108元。此外，朱一明志愿拿出小我私家名下7.68亿股，于上市满36个月后的10年内，全数分配给于人员工。按刊行价计较，这笔股分市值跨越200亿元，是A股汗青上范围最 年夜的小我私家股权激励，没有之一。
不仅云云，朱一明还有承诺了超长股分锁定：上市后的第 一个十年不让渡所持股分，第二个十年每一年至多减持20%。
由于一家企业，转变一座城。
任何一座都会的财产进级，往往都是艰巨而又漫长的历程。只是，当一座都会真正将财产链作为最焦点的资产去培育，将人材作为最名贵的财富去同享时，属在它的时代，天然会破土而出。
文章来历：投资界原创 ｜ 作者：杨继云原文地址：https://news.pedaily.cn/202607/566837.shtml
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